Нафтни рат Саудијске Арабије и Русије, објашњено

То је свака земља за себе, рекао је стручњак за Вок.

Руски председник Владимир Путин током састанка са лидерима парламентарних партија у Кремљу у Москви 6. марта 2020.

Михаил Светлов/Гети Имиџис

Дугогодишњи договор између Саудијске Арабије и Русије — две светске електране за производњу нафте — пропао је током викенда, што је глобално тржиште довело у спиралу и потресло будуће економске изгледе у САД.



И то има скоро све везе са коронавирусом - или, тачније, падом потрошње нафте у Азији који је изазван тамошњом епидемијом коронавируса.

Прошле недеље, чланови Организација земаља извозница нафте (ОПЕК), картел 15 земаља које производе нафту, састао се у седишту ОПЕК-а у Бечу да разговарамо о томе шта да радимо пошто је утицај болести смањио глобалну потражњу за нафтом.

Русија није део блока, али су руски званичници позвани на састанак. То је зато што Пре три године Русија је склопила договор о координацији нивоа производње са групом, у пакту познатом као ОПЕК+.

На прошлонедељном састанку, Саудијска Арабија, лидер картела, предложила је учесницима да колективно смање производњу нафте за око 1 милион барела дневно , при чему је Русија направила најдраматичнији пресек 500.000 барела дневно . То би задржало цене нафте на вишим нивоима, што би донело више прихода за нације у блоку чије економије у великој мери зависе од извоза сирове нафте.

Ријад сматрао да је потез неопходним као Азија , који буја од хиљада случајева коронавируса углавном у Кини и Јужној Кореји, више не троши толико енергије као пре само неколико месеци. Кинеске рафинерије, на пример, смањиле су увоз иностране нафте за око 20 посто прошлог месеца. Мања тражња доводи до пада цене робе, што на тај начин штети резултатима земаља.

Руси, опрезан од таквог потеза недељама , одлучио против плана. Још увек није јасно зашто је то тачно. Неки кажу Русија жели да цене остану ниске како би наштетила америчкој индустрији нафте из шкриљаца или се спрема да заузме веће део азијске и глобалне потражње за нафтом за себе.

Руси су више забринути за удео на тржишту и мисле да би им било боље да се такмиче са Саудијцима него да сарађују у овом тренутку, каже Ема Ешфорд, стручњак за петростате са ЦАТО института у Вашингтону.

Саудијска Арабија није превише благонаклоно прихватила одлуку Кремља и одговорила је снижавањем својих извозних цена током викенда како би започела рат ценама са Русијом. То је смањило цену барела за отприлике 11 долара до 35 долара по барелу — тхе највећи једнодневни пад од 1991 .

Резултат те одлуке је да су се Саудијци позиционирали да уграбе оно што је остало од азијске потражње за нафтом тако што ће имати јефтинији производ за продају, уз помоћ веома ниских трошкова производње по барелу. Али постоји велики недостатак: цена нафте је глобална. Ако га Саудијци цистерне, као што су сада, пропада скоро свуда.

Све мањи приходи значе да глобалне енергетске компаније — укључујући мање фирме које се баве производњом шкриљаца у Тексасу и Дакотама — остварују мањи профит. То су престрашена тржишта широм света, са акције у Токију пале за 5 одсто и а највиши индекс на Волстриту је пао за 7 процената , приморавајући да се трговање заустави убрзо након отварања у понедељак.

председник Доналд Трумп није задовољан вестима, наравно, пошто су растућа економија и јака берза неки од његових најбољих случајева за реизбор у новембру. Али је он истовремено изгледа срећно да ниже цене нафте значе да ће и цене на бензинској пумпи у САД пасти, што би потенцијално могло да ојача његове изборне шансе.

Мало ко може да предвиди шта ће се следеће десити, поготово зато што је нејасно какве даље ефекте коронавирус може имати на глобалну економију. Оно што је, међутим, јасно је то мања потражња за нафтом и дугорочни трендови на енергетском тржишту за сада су покидали млаки савез Саудијске Арабије и Русије — а последице ће се осетити свуда, укључујући и Сједињене Државе.

У овом тренутку, свака је земља за себе, рекла ми је Емили Меиердинг, стручњак за међународну сарадњу у нафти са Морнаричке постдипломске школе.

Изговорићу малу молитву за тебе

Недавно глобално енергетско тржиште, врло кратко објашњено

У 2014. години, САД су се појавиле на сцени својом револуцијом у енергији из шкриљаца , заузимајући све већи и већи део глобалног тржишта нафте. За само седам година, америчка производња нафте из шкриљаца нарасла је до краја 4 милиона барела дневно са око 0,4 милиона барела дневно.

Тај запањујући успон потпуно је преокренуо вишегодишњу динамику у којој су САД углавном биле увозник енергије, а не извозник. Уместо да плаћа Саудијску Арабију и Русију за њихову нафту, Америка је сада била озбиљан конкурент.

У наредних 50 година можемо очекивати да ћемо искористити предности револуције шкриљаца, рекао је Харолд Хамм, пионир у откривању нафте из шкриљаца старатељ у то време. То је највећа ствар која се икада догодила Америци.

Наравно, Саудијци и Руси, два највећа светска извозника нафте у то време, нису били задовољни.

да ли ће Цовид-19 изгорети

Саудијци су преко ОПЕК-а одговорили касније те године — не смањењем производње да би цене биле веће, већ него преплављујући тржиште нафтом . Са својим милијардама долара девизних резерви, Саудијци су знали да могу да издрже пад профита у служби дугорочног циља: пада цена тако ниско да ће америчка индустрија у настајању престати са радом. Упркос томе што су је Саудијци питали, Русија заправо није смањила своју производњу – остављајући Саудијску Арабију да преузме терет.

Америчка индустрија шкриљаца је ипак опстала и наставила да јача. Ријадов план се изјаловио. Између растућег америчког извоза и прекомерне производње Саудијске Арабије, дошло је до презасићености нафте за продају и цена је наставила да опада.

Саудијска Арабија и Русија су преживеле промену у богатству продају јефтиније нафте Кини , којој је очајнички била потребна нафта по сниженој цени током њеног економског успоравања 2015. и 2016. То је учинило да се извозници још више ослањају на свог истакнутог кинеског купца.

Ипак, морали су да се боре са својим америчким проблемом. У 2016. Саудијска Арабија и Русија договорили сарадњу на светском тржишту нафте координацијом њихове производње. Ешфорд, ЦАТО-ов стручњак за петродржаве, рекао ми је да те земље саме по себи не могу да промене глобалне цене нафте. Заједно би могли.

Од 2017. до сада, рекао ми је Мајердинг, ОПЕК предвођен Саудијском Арабијом смањио је производњу нафте за 4 до 5 милиона барела дневно. Међутим, то заправо није довело до повећања цена, јер је америчка индустрија шкриљаца наставила да производи и извози нафту.

Тај тренд се наставио јер су САД надмашиле и Саудијску Арабију и Русију водећи светски произвођач сирове нафте у 2018 . То је Вашингтону дало више моћи над енергетским тржиштем и будућим приходима за Ријад и Москву.

Америчка управа за енергетске информације

Ипак, алијанса Ријада и Москве се наставила, јер није било већих поремећаја на енергетском тржишту – то јест, све док корона вирус није довео до смањења потражње за нафтом у Азији. То је и Саудијској Арабији и Русији дало избор: да наставе са својим пактом или покушају да се изборе за себе на конкурентнијем тржишту.

Догађаји протекле недеље — одвајање Русије од пакта и одмазда Саудијске Арабије — јасно показују пут који је свака страна изабрала.

Ко ће први трепнути?

Рећи да је препирка између Саудијске Арабије и Русије била изненађење било би мало рећи. Људи су већ неко време очекивали овакву паузу, рекао ми је Мајердинг са Поморске постдипломске школе, али нико није очекивао да ће ово бити тако драматичан прекид.

Због тога су стручњаци подељени око правог разлога зашто се то догодило. Али појавиле су се две школе мишљења - које се међусобно не искључују.

Први је да Русија жели снижење цена – а не потпомогнуто њеним саудијским споразумом – да би наштетила америчкој индустрији шкриљаца. Непосредни резултати изгледају обећавајуће, ако је то права намера Кремља. Акције малих и средњих америчких компанија из шкриљаца сада су у слободном паду, а процена неких пада чак и 45 посто последњих дана. Ово би такође био начин да Русија узврати САД санкционисала своју главну енергетску компанију Росњефт , за своје послове са Венецуелом прошлог месеца.

И постоје извештаји указујући америчко тржиште шкриљаца било је барем део разлога зашто је Русија напустила план ОПЕК-а, као руски председник Чини се да Владимир Путин размишља да би заједнички рад на одржавању високих цена нафте само помогао Америци. Сада је Москви потребан нови пут напред — и то не укључује сарадњу са Саудијцима, већ такмичење против њих и САД.

Али неки стручњаци су скептични да је то била права или примарна мотивација Русије. Рекли су ми ако мање америчке компаније пропадну за то време, веће америчке фирме као што је ЕкконМобил ће само купити њихову имовину. Биће више консолидације - можда мање компанија у индустрији нафте из шкриљаца - али америчка производња неће нестати. Тада би игра Русије била осуђена на пропаст.

Што доводи до друге и убедљивије теорије: да је Русија одлучила да направи игру за већу моћ на глобалном тржишту нафте. То није могло учинити тако што би се с времена на време договорио да смањи производњу са Саудијцима. На крају крајева, руске фирме и даље зарађују ако те компаније извозе чак и у време ниских цена. Профитна маржа ће бити тања, али ће и даље привући купце и неки приход.

Све је у враћању тржишног удела, каже Мајердинг, а обе земље су сада у рату цена и производње.

Проблем је у томе што руска игра и одговор Саудијске Арабије могу на крају да повриједе обоје. Акције у њиховим националним нафтним компанијама — Роснефт и Сауди Арамцо , односно — већ су пали. И за разлику од 2015-2016 током које је Кина купила много нафте током периода ниских цена, тренутно нема таквих купаца који би покупили застој, пошто потражња широм света опада, Елен Волд, нафта рекао ми је стручњак за тржиште у тхинк танку Атлантског савета у Вашингтону.

Због тога је одлука Русије вероватно непромишљена. Изгубиће приходе у настојању да се такмичи са Америком, а да притом неће нужно добити снагу на тржишту енергије. Саудијска Арабија се нада да ће снижавање цена, које такође штети сопственој основи, навести Москву да то схвати и поново почне да сарађује.

Питање је сада, каже Валд,: ко ће први трепнути?